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同翔网:锂电连续调整,龙头大跌后,你的赛道信仰还剩多少?

股票
07月15日 16:26
来源: 同翔网

市场风格开始出现倾斜,前面火热的赛道股会有分化,而温水煮青蛙的权重白马会有阶段性的反弹,但整体大的趋势不会改变。操作上很简单,权重白马逢反弹逐级减仓,优质的成长赛道股逢低吸纳...

周四两市早盘延续昨日震荡走势,沪指盘中回踩半年线。午后两市震荡拉升,沪指和创业板指盘中涨超1%,成交量继续维持在万亿规模之上。

热点上,受益于全国碳排放权交易市场即将上线的消息带动,钢铁板块强势领涨,本钢板材、鄂尔多斯、八一钢铁等涨停。稀土永磁板块亦有不错表现,盛和资源、广晟有色、北方稀土等涨停。

中小银行股拉升明显,张家港行、苏农银行等涨幅居前。白酒板块持续走强,水井坊涨停,山西汾酒再创历史新高。而数字货币、体外诊断、3D摄像头、在线教育等板块走势相对较弱。

展望后市,两市成交量连续11个交易日超过一万亿元,成交量明显放大体现出当前市场在高景气板块和高估值品种之间出现较大分歧。不过,充沛的量能支撑市场在当前位置反复震荡后再度迎来拉升格局。

锂电连续调整后,你的赛道信仰还有多少?

股市之中没有新鲜事,任何板块也好,题材也好,甚至个股,其走势都百变不离其中,依照:预期初现——机构率先挖掘——市场认可——业绩验证——散户进场形成泡沫——调整,如此循环往复。

当下火热的锂电也是依据此标准公式去运行,但随着近几天锂电持续性的调整,很多人所崇拜的赛道信仰开始有所动摇,那么此阶段该如何正确看待锂电投资逻辑,就是喵哥今天要给大家剖析的话题。

我们就从一只个股开始,因为末端往往能从侧面反映整个行业的全貌。就拿当下市场热点最高的锂电涨幅榜龙头石大胜华来看,公司主营电池溶剂,也就是常说的电解液的重要材料之一,公司在昨日收盘后发布中报,利润5.75-5.95亿,同比1461%-1500%;单单二季度,石大胜华实现利润3.4-3.6亿。

而随着下游新能源汽车的高景气度,下半年溶剂有可能出现产能缺口,而由此就会带来产品涨价的预期,如果出现的话,那么公司全年有望盈利15亿上下,就算不涨价,利润也有望在13亿左右的下限,而以目前400多亿市值计算,估值PE就会下降到30多倍,如今89倍的PE明显没有高估的成分。

与此同时溶剂这一赛道的行业壁垒也较高,一般能进入下游厂商需要较长的认证和建设周期,那么行业里的竞争强度也不会太大,只能依靠现有公司的扩产去解决供需缺口。

从以上基本面的分析,我们就能看出行业的景气度和公司的高增长并不是无水之源,而是有实打实的支撑,那么昨日的高位杀跌明显就不合逻辑,有业绩支撑下跌也很快会被回补。

但对于锂电板块来说,虽然行业高景气是必然的,但对于行业中众多公司却不一定,就拿隔膜龙头之一的星源材质,股价如今也是翻倍涨幅,但二季度业绩数据明显没有出现超预期的情况,甚至跟一季度比也没多少增长,那么如此炒作明显就是情绪推动了。

当下随着锂电调整的到来,那些不能再行业大发展中壮大自己的杂毛公司就会在接下来的分化行情中被淘汰掉。而类似于石大胜华、恩捷股份等把握行业定价权的公司,竞争格局优秀的企业,则会明显抗跌,并有望再创新高。

简而言之,现在锂电赛道信仰被没有完全结束,只是在接下来的调整中进入分化阶段,而这个分化将由它真实的基本面来决定。还是那句话:浮生都是辞藻,留下来的才是真章!


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