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同翔网:上半年GDP同比增长12.7%!下半年怎么走 股市机会何在?专家解读来了

股票
07月16日 11:17
来源: 同翔网

  7月15日上半年国民经济成绩出来了。上半年国内生产总值532167亿元同比增长12.7%,比第一季度下降5.6个百分点。两年平均增长5.3%,两年平均增长率比第一季度快0.3个百分点。

  股市是经济的晴雨表,下半年经济怎么走,股市风格怎么变?数字分析人士向《国际金融报》记者表示,我国国民经济在复苏过程中,上半年第三产业强劲,将继续为我国经济发展注入活力。预计2021年下半年我国出口将面临下行压力,我国下半年经济持续增长需要持续刺激内需,消费还有更大的上升空间。预计下半年A股将保持艰难的震荡格局,中股东的风险收益将突出。

  上半年A股呈现振动分化态势

  7月15日,A股反应为“喜气洋洋”,排版降低后上升,尾盘上涨,最后三大股价全部上涨,沪指 3564.59点,创业板3537.39点,上证 50指数大幅上涨,A股人气高。

  回顾上半年A股行情,年初暴涨,2月中旬以后暴跌,分化态势开始显现。创业板指数与上证 50指数的对比明显。创业板指数一度超过沪指,年内上涨19%。上证 50指数自7月15日反弹以来,年内跌幅超过6%。

  多位业界相关人士对《国际金融报》记者表示,代表银行和房地产的传统行业年内低迷,这些加权股年内下滑,代表上证 50指数、新能源和新能源汽车的中股东大幅上涨,使创业板超过沪指。

  从部门来看,7月15日金融股大幅上涨,但年内的跌幅仍然名列前茅。非银金融(申万)年内跌幅超过18%,家电(申万)板年内跌幅超过17%,包括钢铁(申万)、有色金属(申万)

  国民经济正在恢复过程中

  初步核算,上半年国内生产总值532167亿韩元,比较价格同比增长12.7%,比第一季度下降5.6个百分点。两年平均增长5.3%,两年平均增长率比第一季度快0.3个百分点。每季度第一季度同比增长18.3%,两年平均增长5.0%。第二季度增长7.9%,两年平均增长5.5%。从分工来看,上半年第一产业增加值为28402亿韩元,同比增长7.8%,两年平均增长4.3%。第二产业增加值207154亿韩元,同比增长14.8%,两年平均增长6.1%。第三产业增加值296611亿韩元,同比增长11.8%,两年平均增长4.9%。在环比方面,第二季度国内生产总值增长了1.3%。

  中国 银河证券首席经济学家刘锋对《国际金融报》记者直言不讳,表明我国国民经济正在复苏过程中。2021年全年GDP增速至少要达到9.8%,才能真正恢复正常。具体分析显示,2019年、2020年GDP同比分别增长6.1%和2.3%,如果要恢复到2019年或前几年的正常经济平均增长率,预计2020年和2021年GDP的复合平均增长率至少为6%,2021年全年GDP增速至少为9.8。

  刘锋他还强调,2021年上半年第三产业强劲,交通、仓储、邮政业、信息传输、软件、信息技术服务业增加值同比分别增长21.0%、20.3%、两年平均增长6.9%和17.3%在拉动经济发展动能方面,刘锋预计2021年下半年我国出口将面临下行压力,我国下半年经济稳定增长需要持续刺激内需。我国服务业正在逐步改善,仍有较大的发展空间,预计下半年第三产业将继续为我国经济发展注入活力。

  富达国际基金经理成皓 《国际金融报》记者表示,由于基数高,第二季度实际GDP同比增长7.9%,低于第一季度的18.3%。但是,在不考虑基数效应的情况下,以2年平均增长率为基准,第二季度实际增长率为5.5%,与第一季度(5.0%)相比有所改善。“总体上与我们的期望一致,经济增长比去年年底有所放缓,但扩张势头将继续保持。经济复苏仍然不平衡,工业部门复苏强劲,但服务业复苏稍慢。”

  据《经济学人》、增量研究院院长张奥平 《国际金融报》记者分析,今年第三至第四季度将是冬季的最后阶段,2022年第一季度或迎来新的春天时,[0x4e]经济将是“草木盛开,春山预期”。上半年经济主要由对外动能出口支撑,下半年开始[0x4E]经济增长的核心逻辑和关注点将重新集中在投资和消费上。预计到2022年,投资和消费将恢复到传染病前的正常化水平。张奥平老实说,如果上半年经济通缩压力大于通货膨胀,下半年可能会逐渐缓解。要更加关注中小企业发展和消费者消费、就业环境等。上半年的亮点在于科技,新的基础设施是经济增长的新引擎,能源正在加速释放。从长期来看,中国经济正处于核心变革的转型期。能否迅速突破中等收入陷阱,取决于经济发展的主要动力是否能从要素和基础投资向技术创新转变。

  下半年股市投资需要注意什么?

  刘锋 《国际金融报》对记者表示,股市态势也能反映经济状况。上半年A股增长股已经领先一步,创业板今年上半年上升17%,创业板动量增长指数上升27%,成为上半年业绩最高的板块之一。最近股市环境徘徊动作明显,下半年也将持续一段时间,如果关注第三季度的业绩,情况可能会变得明朗。投资领域仍然是股票,最终还是要回到盈利上来。下半年A股很有可能不会出现在牛市中,更多的是要注意震荡态势、高估值风险、传染病等不确定性。

  下半年消费增长空间怎么样,年末能抄低迷的消费股吗?

  刘锋虽然预计下半年消费将大幅增长,但需要注意的是,需求方没有大幅增长,因此要警惕通货紧缩的可能性。刺激消费方面增长的方面要从“消费、消费、消费、消费”三个方面开始。包括增加居民收入、养老金、医疗、教育投入、扩大消费渠道等。

  “我们对2021年基准方案的判断显示,MSCI 中国指数和沪 深 300指数的EPS均增长了17%。”瑞银证券A股票战略分析师孟磊 《国际金融报》接受记者采访时表示,考虑到下半年经济增长随着基数的增加而放缓,利润增长开始不足,股市环境流动性也将比上半年有所改善,股市环境将在第四季度重新集中精力稳定的长期增长。短期内,拥挤的赛道股票评价确实很高,但除非行业基本面放缓,否则优质公司的评价仍将保持较高水平。

  孟磊 2021年下半年预测,股市环境风格将保持平衡,其中中股东的风险收益率突出。由于经济总体呈现复苏趋势,2020年基数较低,因此中股东处于顺差上涨空间或大于大股东。同时,国内流动性限制的改善也有利于中小股。“A股将保持艰难的冲击模式。单击交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟分析说,最近上半年[0x4e]股市总体业绩比预期要好。一是由于外部不利因素没有实现,欧 美货币政策取向继续放宽。其次,由于内部流动性“名副其实”,货币政策没有收紧,货币股市环境利率大部分低于政策利率。

  下半年,唐建伟预计股价“难以上涨”,总体呈区间震荡趋势。“难”一词主要基于两个原因。一方面,外部环境的快速变化妨碍股价“上涨”。另一方面,依靠高估值推进的股价在流动性溢价不再存在的背景下很难维持。“困难”的原因是对股市环境的支持仍然有很多有利因素。第一,外资流入对股价形成一定的支持。其次,上市公司利润的改善仍将支撑股价。再次,国家重点扶持的行业和部分周期性行业仍然存在结构性投资机会。

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